Alors que la majorité des analystes prévoit une forte appréciation du shekel israélien, une projection de La City suggère au contraire une possible dépréciation notable. Cette divergence souligne les défis d’anticipation des marchés de change dans un contexte économique et géopolitique complexe.
Un shekel solide face à des prévisions divergentes
Le shekel continue de se renforcer face au dollar américain, porté par des flux d’investissements et une perception de stabilité économique relative.
Les experts locaux anticipent que cette tendance haussière pourrait se maintenir dans les mois à venir, consolidant la position de la monnaie israélienne parmi les devises les plus robustes à l’échelle mondiale.
Pourtant, La City avance que le shekel serait surévalué d’environ 19 % par rapport à ses fondamentaux économiques. Selon cette prévision, la monnaie pourrait se déprécier jusqu’à 3,87 shekels pour un dollar, soit une baisse significative par rapport aux niveaux actuels.
Les moteurs du renforcement du shekel
Plusieurs facteurs expliquent la tendance haussière du shekel :
- Investissements étrangers et nationaux : des flux de capitaux vers Israël, notamment dans les secteurs technologiques et financiers, renforcent la demande pour la monnaie locale ;
- Performance des marchés financiers : la Bourse de Tel‑Aviv agit comme indicateur de confiance pour les investisseurs ;
- Perception de solidité économique : malgré les tensions régionales, l’économie israélienne est perçue comme relativement stable, soutenant la demande pour le shekel.
Cette combinaison de facteurs explique pourquoi le shekel a atteint des niveaux parmi les plus forts de ces dernières années.
L’argument de La City : prudence face à la surévaluation
La City considère que le shekel est actuellement surévalué. Selon cette institution, des facteurs structurels, tels que la balance commerciale et les différences de croissance avec les partenaires commerciaux, pourraient exercer une pression à la baisse sur la monnaie.
Certains économistes israéliens soulignent que les modèles quantitatifs peuvent surestimer certains risques, en particulier lorsqu’ils ne prennent pas en compte les flux de capitaux étrangers vers des marchés jugés attractifs. Cette divergence de vues illustre la complexité de l’anticipation des mouvements de change.
Facteurs d’incertitude
Les projections divergentes rappellent que le marché des changes est soumis à de multiples influences :
- Politique monétaire : les décisions de la Banque d’Israël sur les taux d’intérêt impactent directement l’attractivité du shekel ;
- Indicateurs macroéconomiques : la croissance, l’inflation et d’autres variables économiques influencent les anticipations de change ;
- Événements géopolitiques : les tensions régionales peuvent augmenter la prime de risque ou renforcer la confiance selon les circonstances.
Dans ce contexte, il est logique que certaines institutions comme La City produisent des projections plus prudentes que le consensus local.
Investisseurs et confiance économique : un facteur clé du taux EUR/ILS
Un autre facteur influençant le taux EUR/ILS réside dans la perception des investisseurs internationaux à l’égard des deux économies. Les flux de capitaux vers Israël, portés par un marché technologique dynamique et des investissements étrangers soutenus, tendent à renforcer le shekel.
À l’inverse, toute incertitude économique ou politique au sein de la zone euro peut affaiblir l’euro. Cette interaction entre confiance, performance économique et spéculation financière crée des variations constantes du taux EUR/ILS, parfois rapides, qui affectent directement les entreprises, les investisseurs et les particuliers impliqués dans des transactions transfrontalières.
Implications pour les acteurs économiques
Pour les exportateurs, un shekel fort réduit les marges en rendant les produits plus chers à l’international. Une dépréciation, comme celle envisagée par La City, pourrait améliorer la compétitivité à l’export.
Pour les investisseurs, cette divergence souligne l’importance de la diversification et d’une analyse attentive des risques.
Enfin, pour les particuliers et ménages, les fluctuations du taux de change peuvent affecter le coût des biens importés, des voyages et des placements libellés en dollars.
